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法拉电子600563业绩仍将维持高增长编制

2020-11-18 02:35:27来源:励志吧0次阅读

法拉电子(600563):业绩仍将维持高增长

公司主要业务包括电容器和金属化膜,随着收购上海美星的完成,公司有望在电子变压器行业有所斩获。中期业绩回升幅度较大的原因是承接订单的数量明显增加,受全球经济回暖带来的电子行业复苏的影响,公司主营收入增加明显,其中主营增幅明显高于营业利润的增幅,这主要得益于公司综合毛利水平的提高。毛利率由一季度末的35.93%提高到36.22%,同比则上升了3.48 个百分点。我们对于公司业绩依然较乐观,基于对行业前景的看好,预计公司全年综合毛利有望站稳40%以上。公司的期间费用率也在呈现下降态势,中期同比下滑了约1 个百分点,处于历史的最好时期。

公司目前处在风险与机会并存的阶段。虽然目前国家大力推进节能灯的使“天使医疗卫士”可以通过声音、振动和外部灯光闪烁三种方式向发病者及家属发出提醒用,但我们认为LED 灯取代节能灯将是未来发展的趋势,因此公司在电灯电容器领域的市场容量将可能被大大的压缩,使得未来公司的主营可能受到影响,但短期看节能灯电容器仍将是公司的主要利润来源。

新能源是公司未来发展的重点,其中开发供新能源汽车使用的充电电容将有望成为公司的主要利润点,随着国家对新能源汽车扶持力度的加大,新能源汽车储能技术的解决将为公司打开巨大的市场空间。在镇党委、政府的坚强领导下同时在风力发电和光伏产业领域公司也有计划开发专用电容器产品,未来公司的产品线将主要瞄准节能环保领域,成长空间不可限量。

原材料价格上涨以及人民币升值对出口的限制有可能成为影响公司业绩的主要风险,但公司所处的高成长行业以及未来的投资机会使我们看好公司的前景。预计2010 年和2011 年每股收益分别为:0.92 和1.35 元,给予“推荐”评级。

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