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军工股弱势市场显股价弹性十足编制

2020-11-18 12:32:21来源:励志吧0次阅读

财信讯?军工股继昨日之后早盘继续占据热门板块前列,分析人士表示,预计国防军工板块将持续受到军工科研院所体制改革和军民融合等因素的驱动。当前,该行业的估值风险得到了一定程度的释放,再加上改革红利预期的持续推动,机构表示国防军工板块投资机会值得关注。

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战备需求为基本面?改制政策为导火索

周边地缘政治情势紧张,为军工股行情持续埋下伏笔,安信证券指出,目前军工板块迎来了一轮持续3年以上的大机会,预计随着新型装备的批量列装和资产整合深化,以及军品定价体系改革的推进,军工行业盈利能力将得到大幅改善。

首先,军工科研院所体制改革相关政策即将发布。据报道,改革计划允许军工搞科研机构转型为上市国有企业,使得研发机构可以更好地与资本市场对接,推进国家高科技国防事业的发展。此外,还将允许电子、飞机、舰船、武器等领域的军工科研院所转型为公司性质,然后上市。鼓励军工资产注入相关上市公司,实现军工资产的证券化,扩大军工资产的融资经营有助于通过市场的手段推进资源配置优化,并为该板块注入新的活力。

其次,工业和信息化部组织于日前制定并发布了《促进军民融合是发展的指导意见》,未来随着“军民融合”政策的不断推进,优质民营资本逐步进入军工行业也将打开行业长期成长空间。

估值风险已释放?资产注入预期强烈

随着3月10日中信国防军工指数破位下跌,指数持续受到半年线的压制,估值风险得到了一定程度的释放。数据显示,截至昨日收盘,中信国防军工指数的市盈率(TTM)为49.82倍,低于2007年以来的平均值58.06倍。但国防军工行业相对于A股的估值为4.33倍,高于2007年以来的2.74倍。因此虽然板块估值风险得到了一定的释放,但相对风险依然存在。

军工行业目前正处于改革当中:空军海军装备更新换代、军工企业类资产注入正持续推进、军队体制编制、军品定价机制、军民结合、管理层持股、军工科研院所改制都在稳步推进。此外,未来低空空域管理法案、发动机重大专项、科研院所改制等政策也有望出台。

在估值风险得到一定释放和改革稿源:人民红利预期的持续推动下,国防军工板块投资机会值得关注。

中信证券指出,目前行业内主要公司动态(备考)PE已经处于合理区间(倍)下限,重点公司中线布局时点已至。相关政策持续推出将推动军民融合发展,短期可重点关注“民参军”相关公司的投资机会。中期则关注增速较快的子领域和资本运作的推进。从行业基本面看,海军装备2013年新增订单同比大幅增长。从资本运作角度看,未来年军品总装和研究所资产经过改制有望注入上市公司,板块资本运作维持较高景气。

投资策略关注军民融合

在具体投资策略上,航天证券表示,应关注军工行业变革与融合的投资思路。首先,把握军队体制编制改革驱动下的投资机会,主要标的为海、空、电等新型军事领域具备核心技术同时能准确把握市场方向的上市公司;其次,关注军民融合驱动下的投资机会,主要为两大电信领域,即北斗导航和低空开放;最后,把握资产证券化驱动下的投资机会。

风险喜好型投资者可选则分级基金B

国内首只军工指数分级基金—富国中证军工指数分级基金正式登陆深交所上市交易。上市首日,杠杆份额富国军工B二级市场交易价格为1.073元,涨幅10.05%,而中证军工指数当日上涨1.84%。富国军工分级基金经理章椹元介绍,该基金在4月16日打开申赎后,逐渐建仓阶段,上市后保持对中证军工指数95%的仓位。富国军工B具有2倍初始杠杆,在军工行业的向好预期下,未来投资者可以利用军工B博取超额收益。

(:吴大忠)

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