英超

金融:银行行业 静待云开雾散时

2019-10-09 18:18:46来源:励志吧0次阅读

金融:银行行业 静待云开雾散时 2012-09-05 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

我国现行的以银行主导的金融体系,与多年来出口与投资拉动的经济增长模式密切相关。在经济转型和金融体系改革的过程中,银行业将在资产和负债两端面临重大挑战,这一过程又与经济下行中资产质量的风险叠加,使得行业的发展前景和竞争格局面临较大的不确定性。尽管目前银行板块估值较低,但在形势明朗前,难有较高的绝对收益。

中国多年来政府主导,出口与投资拉动型的经济发展模式,以及分业经营、严格管制的监管原则,形成了现行的以银行为主的非充分竞争的金融体系。截至2011年末,中国银行业的总资产规模达到11 . 万亿元,而保险、信托、证券和基金业的资产规模分别仅为5.9万亿、4.8万亿、1.6万亿和2.1万亿。银行在承担政府调控经济职能的同时,作为回报,也得到了政府的大力支持。但随着中国经济的发展和外部环境的变化,中国经济在现有发展模式下的增长动力近乎衰竭。经济发展模式的转型,对金融体系的结构调整提出了要求。

在金融体系改革转型的过程中,中国银行业将面临重大挑战。多层次的资本市场的完善和非银行机构的壮大将在资产和负债两端对银行构成冲击,传统简单依赖存贷利差的盈利模式在利率市场化的推进过程中将不断被压缩。在可预见的未来,中国银行业的客户和业务构成将发生明显变化。

(1)直接融资的快速发展,推动了大型企业的金融脱媒。大型企业凭借较高的评级,可以在资本市场以更低的成本获得充裕的资金,其对银行体系的融资依赖程度不断降低。

(2)央行在降息周期中重启了利率市场化进程。如果中国银行业的经营模式和客户构成不能及时调整,我们估计利率市场化后,在悲观、中性和乐观假设下,大型银行的净息差将分别下降至1.5 %、1.85%和2.22%,净资产收益率将分别下降至7.22%、11.7 %和16.95%。

( )银信合作、票据回购、同业代付和资产证券化等业务的兴起,反映了金融机构和客户突破目前金融管制体系的要求。更多表外化业务的出现,有助于银行灵活调整资产结构,提高资产收益率,但同时也对商业银行的风控能力也提出了重大挑战。

(4)新资本管理办法实施后,银行业的杠杆水平受到限制,长期净资产收益率将有永久下降。内生资本积累将限制银行的可持续资产增速,而资本回报成为业务考核的重要标准。

(5)经济转型的过程必然伴随着产业结构的调整。在这一过程中,银行需要控制传统产业调整过程中的风险敞口,把握新兴行业的业务机会。能否创新业务流程和风控技术,将是决定各银行在产业结构调整中地位变化的关键。

在经济转型的大潮中,金融体系的结构和运作模式将发生重大转变。

目前转型的序幕刚刚拉起,这一过程中的赢家和输家,尚有待时间考验。我们认为,具备以下特征的银行,将更有可能在市场竞争中胜出:

提高风险定价能力,重视中小企业和零售业务发展;创新业务品种,突出综合经营;优化组织结构,塑造灵活务实高效的企业文化;提高资本使用效率,切实发展零售和中间业务。

朔州治疗妇科方法
宝鸡治疗包皮过长费用
山东牛皮癣医院哪家最好
朔州治疗妇科费用
宝鸡治疗包皮过长医院
分享到: